Immobilier : quel positionnement pour la classe d'actifs en 2023 ?
Des avantages pour faire face au contexte économique inédit
Dans un contexte où l’inflation a atteint son plus haut niveau depuis près de 40 ans et où la tendance des taux d’intérêt à la hausse se confirme, les investisseurs se tournent vers des actifs partiellement indexés sur l’inflation ou compensant l’inflation et jugés moins volatiles comme les actifs réels. Ce sont des actifs peu corrélés aux marchés boursiers disposant d’une valeur tangible. Ce sont aussi les principaux contributeurs au développement du monde de demain dans plusieurs domaines comme l’industrie, les bâtiments, les forêts ou le financement d’infrastructure.
L’investissement immobilier, au travers de l’indexation des loyers sur l’inflation, permet de limiter l’impact de cette dernière au profit du bailleur. En 2022, en France, les taux de revalorisation des loyers ont été fixés à 3 % maximum pour l’IRL(1) et à 3,5 % maximum pour l’ILC(2) pour les PME(3) . Dans cet environnement disparate et complexe, la diversification des actifs en termes de typologie mais également de localisation permet de mutualiser le risque et de capter les différents leviers de création de valeur sur ce marché. En complément, le ciblage des secteurs porteurs avec des partenaires qui présentent des expertises reconnues à l’échelle mondiale et européenne est un élément clé de l’allocation de l’investisseur.
Une transition verte bien engagée
De plus, l’immobilier intègre depuis quelques années des enjeux en matière de durabilité et d’impact. En France, le secteur immobilier est le deuxième contributeur des émissions de gaz à effet de serre avec 20% du total national(4) et premier consommateur d'énergies avec 44% du total national. Le développement de l’immobilier durable et responsable s’est accéléré à la suite d’une prise de conscience collective, notamment liée à la crise du COVID. Depuis bientôt 10 ans, de nombreux acteurs œuvrent à la mise en place de ce « verdissement » de l’immobilier, notamment à travers la création de l’Observatoire de l’Immobilier Durable (OID) en 2012 ou la création du label de l’état Français ISR immobilier(5) en 2020, marquant ainsi l’importance des enjeux environnementaux dans ce secteur. Parallèlement à cette initiative, la publication du décret tertiaire est venue compléter la loi ELAN de 2018 en imposant aux acteurs immobiliers des objectifs ambitieux en termes d’émissions de gaz à effet de serre (-40% dès 2030, -50% en 2040 et -60% en 2050).
L’expertise Société Générale Private Banking en immobilier
En conclusion, l’immobilier se révèle être un investissement qui a beaucoup d’atouts dans le contexte actuel.
Comme toute classe d'actifs, le niveau de risques encouru doit être compatible avec votre appétence aux risques, vos connaissances et vos objectifs patrimoniaux ; il est donc important d’être bien accompagné dans la mise en place de sa stratégie d’investissement.
Les principaux risques à prendre en compte dans un investissement immobilier sont :
Le risque de perte en capital partielle ou totale.
Le risque de liquidité, les actifs non cotés sont illiquides par nature
Le risque de marché, qui peut varier en fonction de sa typologie
Le risque de durabilité, c’est-à-dire le risque lié à un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de gouvernance qui, s’il survient pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement.
Société Générale Private Banking propose une palette très large de solutions en immobilier. Que ce soit pour préparer sa retraite, développer son patrimoine ou compléter son revenu, elles peuvent contribuer à renforcer la diversification d’une allocation d’actifs. L’intégration d’immobilier et d’actifs réels au sens large dans un portefeuille peut le rendre plus résistant en termes de volatilité(6), grâce à la décorrélation forte des actifs réels avec les actifs cotés.
Notre sélection d’actifs immobiliers découle d’un processus rigoureux, fondé sur une conviction d’investissement, que ce soit en termes de typologie d’actif, de répartition géographique ou de perspectives de marché.
Nos experts sont à votre écoute pour vous accompagner dans la réalisation de vos projets d’investissement dans l’immobilier. Pour tout complément d’information, votre Banquier Privé se tient à votre disposition.
(1) Indice de référence des loyers applicable au résidentiel
(2) Indice des loyers commerciaux
(3) Petites et moyennes entreprises
(4) Source : Notre-environnement.gouv.fr – juin 2019
(5) Label ISR immobilier : Le label ISR immobilier permet de distinguer les fonds qui investissent dans les actifs les plus performants en matière environnementale, sociale et de bonne gouvernance (ESG) ou ceux qui mettent en œuvre des pratiques de gestion vertueuses permettant d'améliorer la performance ESG des actifs dans le temps.
(6) Variation du cours d'un actif financier.
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L’investisseur potentiel doit également (i) prendre connaissance de l’ensemble des informations contenues dans la documentation détaillée du service ou produit envisagé (prospectus, règlement, statuts, document intitulé « informations clés pour l’investisseur », Term sheet, notice d’information, conditions contractuelles, …), notamment celles liées aux risques associés; et (ii) consulter ses conseils juridiques et fiscaux pour apprécier les conséquences juridiques et le traitement fiscal du produit ou service envisagé. Son banquier privé est également à sa disposition pour lui fournir de plus amples informations, déterminer avec lui s’il est éligible au produit ou service envisagé qui peut être soumis à des conditions, et s’il répond à ses besoins.
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