Comprendre l'Investissement Socialement Responsable #12 - Différence entre les investissements durables et positifs et les investissements solidaires

Claire Douchy : Bonjour à tous et bienvenue dans ce podcast qui est le douzième d’une série spécifiquement dédiée à l’investissement durable et responsable. Je suis Claire Douchy, responsable des offres et des projets positifs et durables de la banque privée Société Générale. Depuis onze épisodes, nous parlons d’investissements durables et positifs et je voulais dans ce podcast revenir sur les différences entre les investissements durables et positifs d’une part et les investissements solidaires d’autre part. Cela pour mettre fin à une confusion que l’on peut faire parfois. 

Voyons d’abord ce qu’est un produit solidaire ?

Il existe deux grandes catégories de produits. La première comprend les placements qui intègrent un mécanisme de partage d’une partie ou de la totalité du rendement avec une organisation d’intérêt général comme une association ou une fondation. Certains produits d’épargne prévoient que le don est uniquement réalisé par le souscripteur, tandis que d’autres prévoient une symétrie de don entre l’épargnant et l’établissement financier. Le nombre de produits de cette dernière catégorie est en croissance sensible sur les dernières années. 

L’autre catégorie de placements solidaires est celle qui investit dans des titres émis par des acteurs de l’économie sociale et solidaire (ESS) afin de les financer. Il s’agit d’entreprises, de coopératives ou d’associations dont l’activité poursuit un double objectif de performance sociale ou environnementale d’une part et financière d’autre part : par exemple les foncières sociales gérées par des mouvements associatifs comme le mouvement Habitat & Humanisme ou la fondation Abbé Pierre ou bien des organismes de micro-crédit comme France Active. Il est possible pour un particulier de souscrire directement aux titres financiers que ces entreprises émettent.  Mais attention ces titres sont illiquides, sans aucune garantie de capital, ni de rendement. Ces titres devront par ailleurs correspondre au profil et aux objectifs et besoins de l’investisseur tout en ayant conscience du risque de perte en capital total ou partiel.

Pour réduire le risque de non-liquidité, tout en diversifiant les acteurs de l’économie sociale et solidaire qu’on finance, on peut investir dans des OPC solidaires dits « 90/10 » proposés par de nombreux établissements. Ils sont nommés comme cela car 10% de l’encours est investi dans des acteurs de l’ESS. Les 90 autres pourcents sont investis dans des titres financiers cotés plus liquides et dont le niveau de risque est variable.  Il faudra s’enquérir du niveau de risque global du support pour vérifier là encore qu’il correspond au profil et objectifs de l’investisseur et de sa capacité à subir des pertes. La possibilité d’investir dans des OPC solidaires est également proposé dans les plans d’épargne salariale.

Quel est le lien entre les investissements solidaires et les investissements durables

 Les investissements solidaires sont un sous-ensemble des investissements durables à deux titres : d’une part parce que l’intégration d’un don, même faible au regard du montant investi, ou bien le fait de financer des entreprises solidaires concoure précisément à bâtir une société plus durable. Et d’autre part parce que les process de gestion des OPC de partage ou des fonds 90/10 intègrent la prise en compte de critères extra-financiers propre à la gestion responsable.

J’espère que ces explications vous auront aidé à comprendre que, si l’on peut dire que tous les produits solidaires font partie de la famille des produits responsables, l’inverse n’est pas vrai : tous les produits responsables ne sont pas des produits solidaires. Merci et à bientôt !

⁽¹⁾ Depuis le 1er janvier 2010, en application de la loi de modernisation de l'économie (LME), toute entreprise disposant d'un dispositif d’épargne salariale doit proposer un Fonds Commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES) à ses salariés. Les FCPES donnent la possibilité d’investir dans la création d’emplois, la construction de logements sociaux, la protection de l’environnement, tout en offrant une certaine rentabilité.

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