Comprendre l'investissement responsable #8 - Zoom sur les produits structurés

Claire Douchy : Bonjour à tous et bienvenue dans ce huitième épisode de notre podcast « Comprendre l’investissement responsable ». Je suis Claire Douchy, responsable des offres et des projets positifs et durables de la banque privée Société Générale et je suis avec Jean-Christophe Jouannais, responsable des offres de produits structurés positives et durables chez Société Générale Private Banking France.

Claire Douchy : Jean- Christophe, comment aborder la durabilité avec les produits structurés ?  

Jean-Christophe Jouannais : Rappelons d’abord que les produits structurés sont des produits de placements sophistiqués qui s’adressent à des clients compétents sur cette thématique. Les produits qu’on peut proposer doivent respecter votre profil investisseur et vos objectifs de gestion. Ils sont élaborés à partir de plusieurs instruments financiers parmi lesquels un titre de dette émis par un établissement financier et des dérivés indexés sur des classes d’actifs diverses comme les actions, les matières premières, les devises par exemple. L’investisseur investit sur un titre dont le rendement dépendra de l’évolution du sous-jacent choisi. On comprend donc que tous les produits structurés ne peuvent pas répondre à des objectifs de durabilité. Les devises ou les matières premières, pour ne citer que ces sous-jacents, n’ont pas en soi de caractéristiques durables. Pour autant nous avons élaboré deux grandes familles de produits structurés positifs et durables. La première comprend les produits structurés dont le sous-jacent a des caractéristiques durables comme par exemple un indice boursier construit sur la base d’émetteurs sélectionnés selon leurs performances ESG. Ou encore, un panier de valeurs choisies parce les émetteurs sont des acteurs d’une thématique durable comme la transition énergétique, ou une thématique autour des ressources naturelles par exemple. 

Jean-Christophe Jouannais : Ce sont les produits qui participent à nos programmes positifs qui sont au nombre de trois. Il y a d’abord les produits qui contribuent au programme de la finance à impact positif du groupe Société Générale. Ce programme concerne exclusivement des produits structurés émis par Société Générale. Pour chaque souscription, Société Générale s'engage à détenir à son bilan des actifs financiers à impact positif pour un montant équivalent et ce pendant toute la durée de vie du produit. Ces actifs répondent aux intérêts de tous les acteurs, publics et privés, émetteurs et investisseurs et présentent des bénéfices environnementaux et sociaux tels que l’efficacité énergétique et la lutte contre le changement climatique, l’accès à l’éducation ou la santé. Le caractère durable des actifs financiers à impact positif est évalué par un tiers indépendant selon sa méthodologie d’évaluation environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Le deuxième programme positif accessible seulement pour nos clients de la banque privée en France est le programme caritatif : pour chaque souscription, Société Générale s’engage à reverser une partie de sa marge à des partenaires de l’intérêt général, associations ou fondations. Nous avons choisi cinq partenaires caritatifs qui répondent à notre désir d’engagement, sur cinq grandes thématiques sociales comme l’urgence humanitaire avec la Croix Rouge, le mal logement avec Habitat et Humanisme, l’accueil des adultes handicapés mentaux avec Perce Neige, l’accueil des enfants maltraités avec SOS villages d’enfants et la lutte contre le cancer avec l’Institut Curie. Enfin notre tout dernier programme concerne une thématique plus en lien avec l’environnement : pour chaque souscription à un produit structuré, Société Générale s’engage à planter un arbre tous les 10 000 euros investis. Nous avons travaillé avec notre partenaire My Tree pour identifier deux programmes de restauration de la forêt française. Ce programme est actuellement un premier test, il est en cours de collecte et les arbres seront plantés à partir de l’automne 2020 dans deux forêts domaniales.

Claire Douchy : Et quelle est la deuxième famille de produits structurés durables et positifs ?  

Claire Douchy : Si on ne peut pas dire que les produits structurés sont des produits ISR en tant que tels – je vous renvoie au podcast #1 qui précise le vocabulaire employé - on comprend comment ils participent à construire un monde plus durable. Merci Jean-Christophe pour cet éclairage complet. Nous verrons dans le prochain podcast comment les ETF participent aussi à ce mouvement de transformation positive. Merci et à bientôt !

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