Salle des marchés et Banque privée : définition et enjeux - Paroles d'Expert
Salle des marchés et Banque Privée : Définitions et Enjeux - Paroles d'Expert
Cette vidéo "Paroles d'Expert" vous explique le rôle et les enjeux de la Salle des Marchés dans le contexte de la Banque Privée. Par notre expert SGPB Jonathan McKenzie, Responsable Desk Prime Market Access chez SGPB Luxembourg.Qu’est-ce qu’une salle des marchés ?
La salle des marchés désigne le lieu où est rassemblé l'ensemble des services et des personnels permettant aux établissements financiers agréés d'intervenir sur les marchés. Elle est généralement organisée en « desks » c’est à dire en équipes spécialisées par produits ou clientèle et est l’intermédiaire obligatoire entre les investisseurs et les marchés financiers.
La salle offre de nombreux services mais en premier lieu la possibilité de traiter un large panel de produits financiers : titres (actions, obligations), devises, dérivés listés (options listées, futures ou produits sur mesure (produits structurés, dérivés de gré à gré)(1)). Elle est le point central de toutes les transactions effectuées sur le marché, que ce soit pour le compte de grandes entreprises en banque d’investissement ou d’entités de plus petite taille et des particuliers en banque privée.
Un élément important du dispositif de la Banque privée
Toute banque privée a besoin de faire appel aux services d’une salle des marchés ne serait-ce que pour l’exécution des ordres de ses clients. Certaines préfèrent déléguer la gestion de leurs ordres à des tables de négociations externalisées alors que d’autres font le choix d’en avoir une au sein de leur banque. Quel que soit le dispositif, la salle est le lieu où transitent toutes les opérations des clients de la banque, et elle aura donc comme objectif d’augmenter la qualité de l’exécution, que ce soit au niveau de la rapidité de prise en charge des ordres ou l’accès à des prix compétitifs. Les enjeux de la salle sont donc multiples : d’une part développer son réseau de brokers et de contreparties pour pouvoir offrir la meilleure liquidité et donc le meilleur prix possible sur chaque produit financier. D’autre part, automatiser et fluidifier la prise d’ordre.
Outre la passation d’ordres sur toutes les classes d’actifs, la salle des marchés combine de nombreuses expertises essentielles pour accompagner les clients de la banque privée et répondre à leurs besoins spécifiques. Elle doit pouvoir répondre aux exigences de clients de natures très différentes : certains clients de typologie professionnelle tels les family offices(2) ont besoin de l’expertise de spécialistes sur chaque classe d’actifs. Un accès direct à la salle des marchés leur est donc nécessaire. Ces structures ont en outre des besoins spécifiques liés à la structuration de produits plus complexes de types produits structurés et dérivés ainsi qu’à l’accès à du levier(3) via des financements dédiés. Un suivi rigoureux en termes de gestion des risques leur est donc nécessaire.
D’autres clients, tels que les intermédiaires financiers (FIMs), traitent une volumétrie de transactions beaucoup plus importante. Ils pourront dans ce cas privilégier l’automatisation de la transmission de leurs ordres, soit par la mise à disposition d’outils permettant la saisie directement par les gérants, soit par la mise en place de connectivités électroniques (tel le protocole FIX(4)) entre le système de passation d’ordre du gérant (leur Portfolio Managing System(5)) et les outils de la salle des marchés. De cette façon le flux est automatisé, de la saisie de l’instruction par le gérant jusqu’à l’exécution sur le marché et la comptabilisation sur le compte ne demandant aucune intervention humaine.
L’expertise Société Générale Private Banking
Société Générale Private Banking dispose de deux offres complémentaires donnant un accès direct à sa salle des marchés basée au Luxembourg :
- L’offre « Prime Market Access », dédiée aux clients Professionnels(6) et très actifs sur les marchés, de type family office ou professionnel de l’investissement. L’offre donne un accès direct de 08h à 22h aux spécialistes de la salle et réunit la technicité et des capacités de financement similaires à celles d’une banque d’investissement et le suivi sur mesure de la banque privée
- L’offre Direct Market Access, dédiée aux intermédiaires financier (FIMs), proposant une plateforme d’exécution intégrée avec la possibilité d’automatiser le flux d’ordres par différents moyens dont l’utilisation du protocole FIX
Pour plus d’informations sur les enjeux d’une salle des marchés, n’hésitez pas à contacter votre banque privée Société Générale Private Banking.
(1) Les produits dérivés sont des instruments financiers dont le prix dépend de la valeur d’actifs financiers sous-jacents. L’usage de ces produits permet aux investisseurs soit de se couvrir contre l’évolution défavorable d'un sous-jacent ou de spéculer sur sa valeur. Les produits dérivés listés se traitent sur des marchés règlementés (tels des bourses) alors que les produits dérivés de gré à gré se traitent directement entre deux parties.
(2) Le Family Office est une structure qui s’occupe de la gestion du patrimoine financier d’une seule ou de plusieurs familles fortunées. Elle rassemble généralement toutes les fonctions (gérants, juristes, fiscalistes) nécessaire à la bonne gestion de ce patrimoine.
(3) L’effet de levier désigne l’utilisation de l’endettement pour augmenter la capacité d’investissement d’une structure.
(4) Le protocole FIX (Financial Information eXchange) est un standard de message électronique rapide et sécurisé développé dans le but de faciliter les échanges d'informations relatifs aux transactions boursières. Il est conçu pour être utilisé entre partenaires commerciaux souhaitant automatiser leurs communications.
(5) Un PMS (Portfolio Managing System en anglais, ou Système de Gestion de Portefeuille en français) est un outil informatique permettant la gestion de portefeuilles clients de façon simplifiée et centralisée.
(6) Un client Professionnel est un client qui possède l'expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre ses propres décisions d'investissement et évaluer correctement les risques encourus. La catégorisation d’un client en Professionnel est encadré par la directive MIF II selon des critères spécifiques.
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