La parité dans l'investissement
Dans le contexte de pandémie de Covid-19, les tendances récentes en matière d'investissement responsable, font preuve de résilience. Ces dernières années, l’investissement socialement responsable gagne du terrain et un aspect de niche, l’investissement incluant le critère de parité, a un réel potentiel pour arriver sur le devant de la scène.
Des bénéfices avérés…
En effet, investir en étant attentif à la parité, c’est investir avec la conviction qu'une plus grande diversité de genres dans le monde des entreprises améliore la rentabilité de ces dernières et génère de la performance pour les portefeuilles. Dans l’univers financier, les avantages de la –« diversification – diversité » d’allocation des actifs sont reconnus depuis de nombreuses années et éprouvés par de nombreuses études académiques. Ils valent également pour le monde de l'entreprise.
Si les entreprises améliorent leur diversité et servent mieux leurs marchés, la recherche montre que cela est payant. Selon une étude McKinsey* sur les 1000 plus grandes capitalisations cotées, les entreprises obtenant les meilleurs scores en matière d'égalité des sexes atteignent en moyenne 21% de rentabilité supplémentaire et jusqu'à 27% de création de valeur en plus. Du point de vue de l'investissement, toujours d’après McKinsey, atteindre l'égalité des sexes pourrait représenter jusqu'à 28 trillions USD de PIB mondial annuel. C'est l'équivalent des plus grandes économies du monde réunies comme les États-Unis et le Japon.
… mais encore du chemin à parcourir
Les femmes représentent un immense vivier de talents qui n'est très souvent pas suffisamment exploité. Dans les pays où l'égalité d'accès à l'éducation est désormais assurée, il y a plus de femmes que d'hommes diplômés du troisième cycle, et pourtant, rares sont les entreprises dont le top management est composé majoritairement de femmes. Selon le Harvard Business Review**, ce sont les femmes qui sont les principales décisionnaires des achats : 94% des meubles, 92% des vacances, 91% des maisons, 60% des voitures et 51% de l'électronique. Les entreprises qui conçoivent les produits en tenant compte de ce paradigme, s’en trouvent avantagées. En impliquant plus de femmes dans la prise de décision, les entreprises peuvent repenser les biais inconscients qui existent encore dans de nombreux produits et services qui sous-servent encore considérablement la population féminine et ses besoins.
Ces biais, pour la majorité, n’ont pas été créés intentionnellement. Des générations de femmes n'étant pas représentées dans la prise de décision, ils ne sont généralement que le résultat de simplement « ne pas penser » à certaines choses. Parmi les plus connus, le confinement a relancé les discussions sur le travail non rémunéré et la charge mentale des femmes. Mais ils existent d'autres biais moins connus : de nombreux produits, destinés aux hommes et aux femmes, sont conçus en effet sur la base d’un corps masculin moyen - par exemple les médicaments ou les normes de sécurité automobile. De même, il reste encore beaucoup à faire dans l’un des secteurs d’activités les plus importants : la technologie et l'intelligence artificielle.
Lex critères de l’investissement incluant le critère de parité
L'investissement qui prend en compte la parité ne consiste pas à choisir une entreprise avec une femme dirigeante ou une entreprise avec un conseil d’administration à majorité féminine. Lors de l'évaluation d'une entreprise, il est nécessaire de vérifier si l’engagement en matière de diversité et d'inclusion est intégré et adopté dans la vision de cette dernière. Les investisseurs recherchent la parité dans l’effectif, au niveau de la direction, depuis les hauts dirigeants jusqu’au conseil d'administration. Parmi les autres politiques évaluées figurent l'égalité des chances en matière de recrutement, de promotion, d'écart de rémunération, les politiques de harcèlement sexuel ou les possibilités de conciliation vie professionnelle / vie personnelle, comme le congé parental et le travail à domicile.
L'évaluation de la parité et la sélection des investissements sont en général renforcées par d'autres politiques socialement responsables, telles que les exclusions sectorielles ou des entreprises controversées. Les portefeuilles de gestion passive des ETF comme Lyxor Gender Equality, s'arrêtent ici dans la construction de leur portefeuille. Les gestionnaires d’actifs combinent l'approche avec l'analyse financière, l'évaluation de la durabilité du modèle d'entreprise et le positionnement sur le marché. Un portefeuille dédié à la dimension de genre peut être créé ou, comme nous le faisons chez Société Générale Private Banking, la stratégie peut être intégrée à d'autres stratégies responsables.
Les Nations Unies ont inclus l'égalité des sexes parmi leurs 17 objectifs de développement durable à atteindre d'ici 2030. La décennie actuelle devrait être celle de l'action. Les gouvernements essaient de faire leur part en exigeant la déclaration de données sur la parité telles que les écarts de rémunération ou une exigence minimale de représentation des femmes dans les conseils d'administration. Les investisseurs peuvent aller au-delà pour concrétiser leurs convictions en investissant dans une optique de parité. Non seulement c'est une opportunité d'investissement intéressante, mais en faisant évoluer le monde de l'entreprise vers plus de diversité et d'égalité, cela peut être une façon supplémentaire d'avoir un impact positif sur un avenir durable.
* Diversity Matters database, Average economic profit margin 2011–15 and average EBIT margin 2011–15
** HBR – 09/2009 The Female Economy, by Michael J. Silverstein and Kate Sayre
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