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Comprendre l'investissement responsable #2 - performance financière et labels

Podcasts "Comprendre l'investissement responsable" 

Episode #2 : "Performance financière et labels"

par notre experte RSE Claire Douchy,

Directrice des engagements sociétaux et des projets responsables pour Société Générale Private Banking.

Interview de Valéry Nkake

Chief Investment Officer chez SG 29 Haussmann.

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Script intégral :

 

Claire Douchy : Bonjour à tous et bienvenue dans ce deuxième épisode de notre podcast « Comprendre l’investissement responsable »Je suis Claire Douchy, responsable des offres et des projets positifs et durables de la banque privée Société Générale et je suis avec Valéry Nkake, Chief Investment Officer chez SG 29 Haussmann, la maison de gestion dédiée à la banque privée France.

Claire Douchy : Dans notre premier podcast, nous avons défini ce que sont les produits durables et positifs ainsi que l’ISR. Valery, l’investissement socialement responsable suppose-t-il un compromis de rentabilité ?

Valery Nkake : Pendant de nombreuses années, il y avait dans l’inconscient collectif, l’idée qu’ajouter des critères de sélection comme ceux liés au développement durable, augmentait les contraintes et donc supposait une moindre performance financière. Depuis une dizaine d’années, beaucoup d’études ont montré qu’il n’y avait pas de différence de rentabilité financière entre la gestion ISR et la gestion conventionnelle, c'est-à-dire, celle qui ne tient pas compte des critères extra-financiers. Identifier les risques, c’est permettre à terme de réduire la volatilité des actifs. Or, la prise en compte des facteurs extra-financiers permet d’identifier d’autres facteurs de risque qui ne sont pas pris en compte dans l’analyse financière classique : par exemple, un taux élevé d’accidents du travail ou d’absentéisme dans une entreprise pourra supposer un climat social dégradé pouvant nuire à la performance économique de l’entreprise. Bien entendu, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. On a constaté du reste que les entreprises ayant les meilleures pratiques ESG avaient mieux résisté à la baisse des marchés du premier semestre 2020 induite par la crise de la Covid.

Valery Nkake : Afin de permettre aux investisseurs d’y voir plus clair et d’investir avec confiance dans des produits qui ont un réel pouvoir de transformation durable, plusieurs pays européens ont développé des normes et des labels pour les investissements socialement responsables. Il faut savoir que l’Europe est particulièrement avancée dans la finance durable et envisage même de créer un Ecolabel pour les produits financiers. La France fait figure de leader dans ce domaine avec deux labels : un label généraliste ISR porté par le Trésor et un label spécifique pour les produits dédiés à la finance verte, le label Greenfin, porté par le Ministère de la Transition Ecologique. En Belgique il a y le label Towards Sustainability, au Luxembourg le label Luxflag, en Allemagne le label FNG-SIEGEL, etc… Le cahier des charges de ces labels est exigeant et souvent audité par un tiers indépendant, permettant ainsi aux investisseurs de choisir avec confiance des produits de qualité.

Les établissements financiers qui gèrent les actifs financiers de leurs clients (au travers de fonds ou dans des mandats) peuvent également signer les Principes de la gestion Responsable des Nations Unies que l’on appelle communément les PRI et qui ont été précisés pour la première fois en 2005. Ils s’engagent alors à renforcer leur responsabilité fiduciaire en intégrant premièrement les questions ESG dans leurs processus décisionnels et d’analyse des investissements ; deuxièmement, en étant des actionnaires actifs sur les sujets ESG vis-à-vis des entreprises dans lesquelles ils investissent et en leur demandant plus de transparence sur les piliers ESG ; troisièmement, en encourageant l’adoption des principes d’investissement responsable et en coopérant sur ces questions ; et enfin, en rendant compte des progrès réalisés dans le domaine de l’ISRCes principes ne sont pas un label mais permettent d’avoir un rating d’investisseur responsable. Chez SG 29 Haussmann, nous sommes convaincus que l’investissement responsable est une manière de contribuer à un monde plus durable. C’est pour cela que nous avons nous-mêmes signé les PRI.

Claire Douchy : L’ISR s’est fortement développé au cours des dernières années dans un contexte de multiplication des offres et des produits. Comment s’y retrouver ?

Claire Douchy : Merci Valery pour cet éclairage sur la performance et des labels liés à l’ISR. Concrètement, comment cela se traduit-il dans l’offre de SGPB pour les investissements positifs et durables ? C’est ce que nous verrons dans notre prochain podcast. A bientôt !


Ce podcast fait partie d’une série d’épisodes proposée par Société Générale Private Banking pour « comprendre l’investissement responsable ». Il est disponible sur les plateformes de streaming Spotify et Apple Podcast via l’émission "#Private Talk by Societe Generale Private Banking" et sur notre site internet www.privatebanking.societegenerale.com. N’hésitez pas à vous abonner pour être informé de la sortie du prochain épisode et à en parler autour de vous.

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Claire Douchy Directrice des engagements sociétaux et des projets responsables Société Générale Private Banking France