Finance comportementale - La lecture de guides de vacances peut nous faire découvrir de nouveaux horizons financiers !
Le mois de mars est souvent propice à l’organisation des week-ends prolongés de mai, voire des vacances estivales. Il convient de dessiner ces projets de congés en fonction des envies que l’on imagine avoir dans plusieurs mois : recherche de températures élevées, besoin de marches en pleine nature, envie de découvertes culturelles, préférence pour se prélasser dans une chaise longue… Ces réflexions agréables constituent une occasion de se pencher sur les délicates problématiques de projection et de révéler le biais du même nom…
Biais de projection : quand la chaleur favorise l’achat de maisons avec piscine…
Réfléchir à ses futurs congés est bien plaisant mais il n’est pas toujours facile d’anticiper ses envies du mois de mai ou juillet. Plus encore, nous pouvons être facilement victimes du biais « de projection », qui se définit comme la croyance que les préférences actuelles resteront inchangées dans le futur (proche ou lointain). L’exemple le plus classique est celui des courses alimentaires réalisées avant le repas ou avec un estomac bien rempli ! Combien de fois sommes-nous rentrés avant le déjeuner avec des provisions, qui s’avéreront finalement largement trop abondantes une fois le repas entamé ? D’un point de vue académique, plusieurs études se sont intéressées à ce sujet, dont la plus complète(1) compare les montants offerts pour un sandwich jambon-fromage acheté avant ou après le repas et destiné à être consommé immédiatement ou une semaine plus tard. Sans surprise, les participants étaient prêts à offrir un prix plus élevé (environ +34%) avant le déjeuner plutôt qu’après. Mais le véritable enseignement réside dans la forte hausse de cet écart (+61%) si ce sandwich a vocation à être livré et consommé une semaine plus tard : la surestimation de la faim et la sous-estimation de la satiété correspondent au biais de projection.
De façon plus surprenante, cette difficulté à se projeter peut également affecter des choix d’achats de biens durables, à cycle de vie potentiellement très long. Une étude(2) portant sur 40 millions d’achats de véhicules (4x4 ou décapotables, noir ou blanc) et 4 millions d’achats de maisons (avec ou sans piscines, cheminées, climatisation) analyse l’impact des conditions météorologiques. Il apparaît qu’une température 20 degrés Fahrenheit (soit 11 degrés Celsius) au-dessus de la norme augmente de 8.5% les ventes de voitures décapotables, une tempête de neige influence (+6.5%) les achats de 4x4, la couleur des voitures acquises dépend de l’ensoleillement et de la chaleur, le prix de transaction des maisons équipées de piscines est plus élevé lorsqu’elles sont vendues l’été…
Autant d’illustrations qui témoignent d’une forme d’irrationnalité dont l’impact ne se cantonne pas à notre vie quotidienne mais qui impacte la gestion des finances personnelles.
Bien estimer ses besoins futurs pour effectuer les bons choix
La gestion des finances personnelles nécessite de se pencher sur le temps présent, par exemple sur l’allocation d’actifs ou encore le choix des supports. Au-delà de la situation immédiate, il convient de prendre en compte les anticipations d’un futur que l’on ne maitrise pas.
Il est ainsi essentiel de cerner les évolutions futures des :
Revenus du foyer, sans les exagérer : l’impact d’une promotion professionnelle sur la trajectoire des revenus, le prix de vente de son entreprise, les revenus financiers tirés de ses placements (l’impact de la fiscalité ou du niveau des taux d’intérêts), le produit de cession de sa résidence…
Besoins financiers, sans les sous-estimer : les modifications de ses habitudes de consommation, une hausse des dépenses liées à un potentiel contexte inflationniste, le coût des études des enfants, la durée de sa retraite …
Le biais de projection rend souvent difficile la capacité à prévoir ces deux dynamiques, ce qui peut se traduire notamment par un manque d’anticipation en matière de retraite (manque d’épargne lié à l’incapacité à imaginer correctement la chute des revenus) ou encore de prévoyance (par définition l’accident de la vie ne correspond pas à la situation passée).
Prenez le temps de vous interroger sur la pérennité de vos préférences actuelles, peut-être à la lumière des modifications de ces mêmes préférences au fil des dernières années.
On vous laisse à votre réflexion sur l’organisation de vos congés, sûrement source de lectures plus distrayantes !
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