Quel est le rôle du capital-investissement dans le financement de l’économie réelle ?
Le capital-investissement, également appelé private equity en anglais, a connu un essor considérable depuis les années 80 et joue aujourd’hui un rôle majeur dans le financement de l’économie. Il permet d’apporter à des sociétés privées, non cotées en bourse, les capitaux nécessaires à leur développement et à l’innovation. Un actionnariat stable est mis en place avec des rôles clairement définis. Le capital-investissement se distingue des autres formes de financement, par une approche « pro-active » avec une implication forte des équipes de gestion, ainsi qu’un horizon d’investissement de long terme.
Quel est le rôle des fonds de private equity ?
Les fonds de private equity, constitués d'investisseurs institutionnels et de clients privés, investissent dans des entreprises non cotées en bourse. Ces fonds ont pour objectif de générer un rendement élevé intervenant sur des entreprises avec un fort potentiel de croissance. Ils investissent généralement dans des sociétés à des stades différents de leur développement, allant des start-ups aux entreprises matures. Le niveau de participation, minoritaire ou majoritaire, dépend de la taille, de la rentabilité et de la maturité de l’entreprise. Les jeunes entreprises non rentables, présentant un risque élevé, attirent généralement des participations minoritaires, tandis que les entreprises matures et profitables favorisent des participations majoritaires, associées à un risque plus faible.
Le rôle principal de ces fonds est d’apporter une valeur ajoutée significative aux entreprises qu’ils financent. Cela passe par plusieurs leviers, tels que le renforcement du management et la mise en place de stratégies de croissance externe. L’objectif est de créer de la valeur à travers une gestion active, en optimisant les processus internes et en accompagnant les entreprises dans leur développement. Cette approche proactive vise à maximiser le potentiel de rentabilité et de valorisation des sociétés avant de les revendre ou de les introduire en bourse par exemple.
Les fonds de private equity apportent également une véritable expertise sectorielle et stratégique. Loin d’être de simples financiers, les gestionnaires de ces fonds jouent un rôle de conseiller auprès des dirigeants d’entreprise. Ils participent activement à la définition de la stratégie à long terme, aident à lever les obstacles organisationnels ou opérationnels et assurent une gouvernance rigoureuse et transparente.
Enfin, les entreprises soutenues par des fonds de private equity affichent souvent une croissance plus rapide, créent davantage d’emplois et font preuve d’une meilleure résilience en période de crise, comparées à celles non accompagnées par ce type de fonds.
Quels sont les avantages pour les clients privés ?
L’investissement en private equity peut offrir des opportunités aux clients privés, souvent désireux de diversifier leur patrimoine et de dynamiser leur portefeuille d’investissement.
L’un des principaux avantages réside dans le potentiel de performance généralement plus élevé que celui des placements traditionnels, tels que les actions cotées ou les obligations, notamment en raison de la part importante de création de valeur de l’industrie. Selon un rapport de France Invest édité en juin 2024, les performances nettes des fonds de capital-investissement en France ont surpassé celles du CAC 40 sur une période de 10 ans avec un taux de rendement interne (TRI) net de 13,3 % vs 10,5 % à fin décembre 2023.
D’autre part, le private equity permet de diversifier un portefeuille d’investissement en introduisant une classe d’actifs non cotée. Cette diversification est précieuse, car les performances des investissements privés sont généralement décorrélées des fluctuations des marchés financiers traditionnels. En conséquence, cette approche peut contribuer à réduire le risque global du portefeuille, notamment en période de volatilité boursière. De plus, en étant souvent exposé à des entreprises en croissance rapide ou à fort potentiel d’innovation, le private equity permet aux investisseurs privés de participer à des projets d’envergure qui transforment l’économie réelle. Cela permet une implication plus directe et un alignement sur les grandes tendances économiques, comme la transition énergétique, l’innovation technologique ou la digitalisation des entreprises.
Quels sont les principaux risques à considérer ?
L'un des principaux risques est le risque d’illiquidité associé à cet investissement. Contrairement aux actions cotées en bourse, les processus de cession des entreprises détenues par des fonds de private equity sont plus complexes et plus longs : trouver un acquéreur peut nécessiter de passer par un intermédiaire par exemple. De plus, les investissements en private equity requièrent souvent un horizon d'investissement long terme, qui peut ne pas convenir aux investisseurs recherchant une plus grande flexibilité. Enfin, ce type d’investissement présente un risque de perte en capital.
Cette classe d’actifs nécessite une bonne compréhension des risques, une stratégie de long terme et une sélection rigoureuse des investissements. Votre Banquier Privé, aux côtés de nos experts, se tient à votre disposition pour vous accompagner dans vos projets de diversification.
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